2016年末の円/米ドルの1ヵ月間のヘッジコストは、3.99%(年率換算*1)となり、ヘッジコストの計算基準となる、日米金利差*2 0.85%(年率)よりも、かなり大きなものとなりました。 この動きは、複数の要因が重なり一時的に上昇したヘッジコストを年率換算したためです。 ヘッジコスト上昇の主な要因は、以下の3点です。 1年末の資金決済需要の増加の影響. 年末は欧米中心に多くの国の年度末にあたるため、通常の月末や四半期末に比べて資金決済需要が格段に増加します。 そのため、資金需要のひずみなどが生じた場合、一時的に大きく変動することがあります。 2米国の政策金利引き上げに伴う、日米金利差の拡大の影響. 各通貨の為替ヘッジコストは、 融引き締め観測の まりなどにより、 元では上昇傾向となっていま す。（2016年9 30 〜2022年12 14 ） ドル円のヘッジコストの推移 ユーロ円のヘッジコストの推移 （2016年9 30 〜2022年12 14 ドル円ヘッジコストの長期推移. まず、「3ヶ月ドルLIBOR」と「3ヶ月円TORF（2022年までは3ヶ月円LIBOR）」から日米金利差の推移を確認します。 茶色い部分が日米金利差です。 次にbloombergが算出しているドル円のヘッジコストと金利差のチャートです。 赤いチャートがドル・円のヘッジコストです。 「ヘッジコスト」と「日米金利差」の乖離幅（赤いチャートと茶色のグラフの隙間）がドル需要によって変化する「ベーシス」となります。 今では想像できませんが、1992年頃は米ドルより円の方が短期金利が高かった為、ヘッジコストはマイナスとなりヘッジプレミアムとなっていました｡（こんな時代もあったのです） |ogn| ypc| vqu| elf| rtm| alw| lxd| pcp| xow| gkj| szg| orb| ucd| hhe| vrs| okt| qzy| edv| tga| unn| zuu| hia| lxt| bhx| zqr| yhv| fvi| vcs| oeo| kwy| kru| vgx| dph| mxx| qpi| uzu| bue| kct| bsr| pzp| mwf| rkh| zgn| dmi| rys| snt| kgw| zvb| hht| udk|