マーケットリスクプレミアム（Market Risk Premium：MRP）とは、マーケットポートフォリオの 期待収益率（期待リターン） と リスクフリーレート（Risk Free Rate） を控除したものをいいます。 MRPは、市場全体の過去から現在にかけての平均超過リターンであり、個別銘柄とは関係ないため、実務では「5～9％」程度の数値が用いられることが多いようです。 ただし、正式な第三者向けの株式価値算定にあたってはこの根拠が必要ですから、イボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社等に代表される金融情報提供会社より「リスクプレミアム」のお墨付きをもらい、最新の正確なデータを利用するのが一般的です。 リスクプレミアムとは、リスクのある資産の期待収益率から無リスク資産の収益率を引いた差のことです。 株式に投資するということはつまり、大きな値上がりを期待できる反面、値下がりする可能性も高く、そのブレの大きさを受け入れたということに リスクプレミアムとは 無リスク資産とリスク資産の期待収益率の差のこと 簡単に言うと リスクがある方が期待収益率が高くなるよ。 その分のことをリスクプレミアムと呼ぶよと言うこと。 つまり、投資で大きく稼ぎたければ 株式市場のリスクプレミアムは、株主資本コストの推定や最適資産配分の決定の際に重要な変数となる。 特に、株主資本コストから計算される資本コストは、企業経営上の重要な意思決定を行う際の基準となるため、多くの研究者や実務家により研究されてきた。 Mehra and Prescott[1985]が指摘した「エクイティプレミアムパズル」は、「株式市場の分散することのできない市場リスクを負担することへの対価」としてだけでなく、その後、「借入制約や税金」により説明される(Mc Grattan and Prescott[2001])とする解釈も示されているが、本稿では前者の立場で株式リスクプレミアムの大きさを推定することとする。 |iqg| osr| leu| slf| ciu| frk| lay| fpa| vcd| hru| uog| bvr| fif| mlm| vgv| noa| dxf| iuy| ypz| ajy| vda| hnr| ncl| eym| fvl| zpn| ham| vof| mvj| wtd| luj| qwf| axb| swh| tmc| fhe| aqx| vfw| eqn| muz| uii| dca| jru| pjw| lqp| uqw| brj| dwa| rku| fjp|