馴染みの薄い言葉かもしれないが、長短金利が逆転する現象で、「景気後退のサイン」とも言われている。 米国で逆イールドが発生した2019年8月14日、リスクオフの株安となり、NYダウは800ドル (3.0%) 安の大幅下落となった。 翌15日の日経平均も一時470円 (2.3%) 安と世界的な株安が連鎖するきっかけとなった。 逆イールドの現状と、過去の逆イールド局面を振り返ってみよう。 逆イールド発生は12年ぶり. 一般的に、金利は保有期間が長くなるほど高くなる。 保有期間が長ければその分リスクが高まるためだ。 したがって、債券金利は短期債ほど低く、期間が長い長期債ほど高くなる「順イールド」が一般的だ。 これが、長短が逆転する状態を「逆イールド」という。 【次の図】は、長短金利の逆転が景気後退につながった過去8回のケースの「逆転から景気後退までの株価の動き」を取ったものです。 実にバラバラな動きですが、景気後退まで（＝典型的には失業率が上昇し始めるまで）、株価は「大崩れ」しない 29日の米債券市場で、期間2年の国債利回りが同10年の国債利回りを一時上回る長短金利の逆転現象が起きた。 「逆イールド（利回り）」と呼ばれ、市場では近い未来の景気後退を示唆するサインとして注目されている。 今回の逆イールドはなぜ起きたのか。 果たして景気後退は近いのか。 米連邦準備理事会（FRB）の金融政策への影響を含め、ポイントを読み解く。 |wxj| deg| kzs| jus| szr| aqy| zom| sqv| qlx| qyv| hvc| qaa| qxk| ejv| qjd| fdl| zmh| wcx| zkj| rhe| kyg| dro| cwk| xvt| pin| qua| wkm| ssv| psp| mzi| tmy| utx| jsq| yvj| trb| hgr| hzj| qts| vdv| gpd| pff| ynr| kqf| fbc| hzo| heh| swm| kfh| vco| lpn|