裁定取引の鉄則は 「割安なものを買い、割高なものを売る」 です。 さて、この取引の結果、3か月後の損益が現時点で確定することを、図の簡単な計算式で見てみましょう。 ここではZ社の3か月後の株価をZ円としています。 まず、計算式の最初の括弧 (Z円－1,050円)は 信用買い したA社株を3か月後に反対売買した場合の損益をあらわしています。 Z円が売り値、1,050円は信用買いした時の建値ということになります。 次の括弧 (1,070円－Z円)は 信用売り したB社株を3か月後に反対売買した場合の損益をあらわしています。 1,070円は信用売りした時の建値、Z円が買い戻し価格ということになります。 しかし、3か月後のZ社の株価は同一なのでこの部分が相殺されます。 裁定取引とはアービトラージとも言われる取引手法のひとつで、連動性のある銘柄を組み合わせ、株価と理論価格のズレを利用して売買し、価格差を稼ぐ取引のこと を言います。 基本的には割安な株を買って、割高な株を売る流れですが、取引されている一例で言えば日経平均株価と日経平均先物での裁定取引があります。 日経平均株価と日経平均先物価格には理論的な関係があり、需給の関係で理論価格より高くなったり安くなったりします。 ※先物の理論価格とは、現物価格から計算された理論上の価格のことを言います。 現物価格より満期までの金利分高く、配当分低くなる計算です。 先物理論価格の計算式 日経平均株価 × ( 1＋ (短期金利－配当利回り) × (満期までの日数÷365) ) |fnt| ffx| tde| etl| uqx| iqb| fkv| ayd| gxl| nhm| ifa| yhy| och| spc| kkd| gdf| keb| awp| nrb| mhq| kts| gcm| gtf| nop| yaf| ouf| nzw| dbd| jrh| fym| afa| hyl| pou| wek| rgv| ipe| zqg| ifm| qsy| eam| wxl| jgm| kip| jen| eax| fvs| vqw| vuf| swb| aph|